7月25日，东方财富对外发布了基金业内关注的数据——“活期宝”自7月1日以来，累计充值超过20亿元。这是独立基金销售机构首次对外发布的销售数据。相比阿里和天弘基金合作推出的“余额宝”，20亿元的销量或许只能算个零头。有基金公司人士打听到：近期“余额宝”日净流入资金量接近10亿元。但“活期宝”的发展速度依然令业内吃惊：“按工作日计算，日均超1亿元，已经达到了中大型银行的水平。”

而更隐秘的是基金公司的同类产品。比如华夏基金的活期通、汇添富基金的现金宝、广发基金的钱袋子、华安基金的货币通、工银瑞信的现金宝、富国基金的天天理财宝和国泰基金的超级钱包等。有基金公司私下透露，该公司这类产品自开通以来，已经吸引了50亿元左右的净流入。

上述三类产品同属于一种类型：“货基超级账户。”它们挂钩货币基金、T+0交易、帮助基金开创了银行以外的销售渠道。更重要的是，它们具有(或正在开发)一定的支付功能，大大延伸了货币基金原本的属性。

然而，三类产品的出身决定了三种不同的发展道路。

亮剑

作为独立基金销售机构，早在2012年12月底，众禄基金就开发了“现金宝”，通过挂钩一只货币基金，以积累用户量。

今年5月份，东方财富和恒生电子旗下的数米基金也开发了类似产品，名称分别为：“活期宝”、“现金宝”。

据数米基金方面透露，该公司的现金宝余额有数亿元。众禄基金则以商业秘密为由拒绝透露具体数据，但表示，自去年12月份以来，月均增长幅度超过50%。

而东方财富自6月底开始大规模宣传“活期宝”以来，资金流量开始发力，7月初至7月24日，资金量已经超过20亿元。另据透露，这20亿元的资金全部为个人资金，并无机构资金。

三家公司相关产品的资金投向均为单只货币基金。东方财富“活期宝”市场部品牌合作高级经理薛凌介绍，“活期宝”目前与南方现金增利货币和华安现金富利货币对接，采取的是客户自由选择，网络平台给予推荐的方式。在客户绑定银行卡过程中，默认为南方现金增利货币。

据东方财富方面透露，90%的“活期宝”资金流向南方现金增利。而众禄基金和数米基金的“现金宝”则对接的基金是海富通货币。

据东方财富相关人士的介绍，“活期宝”正在和其他基金公司商谈合作。数米基金和众禄基金也有扩大对接基金标的的想法。

但不少基金公司并不愿意跟独立基金销售机构合作。“我们还是希望客户掌握在自己手里。”沪上一家基金公司市场部总监表示。

北京某大型基金公司人士也称：“我们的货币基金超级账户已经开发出来，为何还要和第三方合作？”

然而，阿里的“余额宝”独孤求败。据介绍，多数基金公司还是愿意傍上阿里。

“‘余额宝’实现了同客户更近的对接和更便利的用户体验，这是基金公司自身以及独立基金销售机构做不到的。”有业内人士称。

据腾讯旗下的财付通介绍，近期找财付通的基金公司也非常多。“阿里虽然没有明说暂停和其他基金公司的合作，但实际情况是没有第二家基金公司能够进入阿里。因此我们也在和腾讯接洽，希望抢先占领另一块高低。”上述业内人士表示。

从中可以看出三种超级账户的竞争态势：基金公司自己开发的超级账户，和独立基金销售机构开发的超级账户存在一定程度上的竞争关系；但“余额宝”这类产品则因为拥有强大的渠道优势，让多数基金公司甘愿放弃对客户的掌控而投怀其中——就跟当年选择银行一样。

比剑

无论哪种模式，在今年都取得的了长足发展。然而，其盈利状况并不一致。

虽然独立基金销售机构会从基金公司那边获得尾随佣金，但超级账户和单纯销售基金的毛利率情况并不相同。

因为货币基金本身具有T+1、T+2的特点，为了实现超级账户必须达到T+0，独立基金销售机构通过自有资金进行垫资实现。据众禄基金透露，这种方式盈利并不轻松。

“独立基金销售机构需要支付垫资的利息成本和银行间跨行转账的交易成本。”据众禄基金内部人士透露，“我们的现金宝其实是亏钱的，如果客户交易笔数越多，我们就越亏。”

基金公司则相对好些。虽然基金公司前期系统投入很大，据传某基金公司投入200万元开发此系统，按照0.25%的管理费计算，只要8亿元新增资金在账户上停留超过1年就能够对冲。

但无论是独立基金销售机构还是货币基金目前都更愿意把超级账户作为吸引客户的产品，而非盈利的产品。

“通过现金宝，可以吸引更多客户。我们也可以适时向这些客户推荐其他产品。”众禄基金表示。

相比而言，余额宝则是基金公司的赚钱机器。据天弘基金副总经理周晓明透露，“余额宝”的管理费都归基金公司。

三类货币基金超级账户可能将对基金业的生态带去巨大的改变。

持续不断的资金向超级账户流入将改变基金公司产品结构。货基的份额可能会持续扩大。此外，能够率先抢占市场的公司将具有先发优势。

“以基金公司开发的超级账户产品为例，许多基金公司都针对超级账户设计APP，但是一部手机同类APP最多安装两个，这意味着，用户体验好的产品将越来越集中，市场份额越来越大。”北京某基金公司人士表示。

众禄基金投资总监陈龙认为，货币基金超级账户将推动利率市场化，这是对整个金融生态的改变。

从目前了解的情况来看，三类机构开发的货币基金超级账户规模合计可能还不足500亿元，但是未来可期。

大战余额宝  新浪推“微银行”

新京报讯（记者苏曼丽）支付宝余额宝的成功，让很多互联网企业按捺不住了，在昨天的新浪中国银行业发展论坛2013上，新浪正式发布“微银行”。新浪支付副总经理戴庚透露，将通过微银行涉足理财市场，此外，消费者在微银行还可办理开销户、资金转账、汇款、信用卡还款等业务。

7月6日，央行发放新一轮支付牌照。新浪旗下北京新浪支付科技有限公司获得牌照。业务范围包括：互联网支付、移动电话支付。此次新浪推出“微银行”被视为吹响了全面进军支付业务的号角。

“余额宝已经把‘屌丝理财’撬开了一道缝，其发展势头不容小觑，微银行是绝佳的应对之策。”昨日，戴庚在论坛上称。

他表示，很多人知道了解余额宝都是通过微博，这也构成了银行把对用户的投资理财产品置入微银行的重要理由。

他透露，今后微银行中售卖的投资理财产品，会更贴近用户的需求，以快捷、方便、易理解、可传播为主。通过账户对接实现快速开户，同时利用暑假分析对资金流动性实现提前预估，降低流动性风险。

不过，他在会上并没有透露微银行的具体模式。

据了解，投资理财仅是微银行的一个应用。今后消费者在微银行还可以办理开销户、资金转账、汇款、账户查询、信用卡还款、挂失、客户咨询等业务。同时，基于微博的移动互联网技术，还可以实现提前预约、线下网点办理业务等。据了解，新浪将上线的“钱包”“卡包”功能，其中“钱包”将支持手机充值、水电煤缴费等，“卡包”将包含会员卡优惠券的领取及购买功能。

■ 看点

互联网金融引爆各方“吐槽”

互联网金融风生水起，犹如一条鲇鱼搅动着原本安于一隅的传统金融业。是互联网颠覆银行还是银行剿灭互联网？在昨天新浪主办的中国银行业发展论坛2013上，传统金融业大佬和第三方支付各执一词。

银行：余额宝把存款吸走

对于新兴支付工具，银监会创新监管部主任王岩岫认为，有说法称，新型的支付工具会颠覆传统的银行经营模式，这还为时过早。传统的金融模式还是非常有竞争力的。

中国银行电子银行部助理总经理董俊峰表示，目前银行也确实享受到了第三方支付所带来的增量市场。阿里巴巴，淘宝，微信成为互联网的入口，给银行带来新的机会。现在银行把产品有机地嵌入到互联网里，销售产品有更多的机会。

但作为银行的代表，招行副行长丁伟感受到了余额宝带来的压力。“什么叫银行？银行就是存，贷，汇。银行要有存款，做余额宝把存款都吸走了，到基金公司去了，没有存款怎么贷款，没有贷款怎么来的利润？”

就在银行抱怨余额宝把存款吸走了的同时，第三方支付却在吐槽，银行做“余额宝”类产品动力不足。第三方支付公司快钱CEO关国光昨天表示，以银行的技术和实力要做类似余额宝这样的产品不存在技术上的障碍，但关键是银行是不是有动力这么做？目前我国银行的盈利模式下，存款是非常重要的考核指标，没有存款就影响放贷。余额宝的问题，关键是银行利率市场化改革，改变目前的盈利模式。

第三方支付：不想变成商业银行

对于第三方支付是否转型为银行，关国光昨天对记者表示：“我们永远不会，也不想变成商业银行。因为要变成一家商业银行，你就会跟商业银行竞争。”

但招行副行长丁伟对第三方支付转型银行表示欢迎。“目前，第三方做了贷款，但是绝对不能做存款。做存款，最后要申请银行牌照，银监会就会监管他们，我们就在一个起跑线上。银行并不是那么好做的，如果这个市场都像余额宝做的话成本就更高，利差小，怎么赚钱。”

这可能也是第三方支付不愿申请银行牌照的原因之一。关国光昨天表示，银行受到多重监管，需要对资金财务指标有非常严格的要求，第三方支付企业变身为银行，很多规定捆绑你的手脚，产品创新就不那么容易了。 

6月13日，阿里巴巴集团支付宝悄然上线“余额宝”类存款业务。通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。根据其官方介绍，2012年，10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元……

“余额宝”的“利息”实质上是用户购买货币基金的投资收益。是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝的过程中，支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程，而用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程简单快捷、易于操作。“余额宝”首期支持的是天弘基金的“增利宝”产品。

阿里巴巴推出“余额宝”产品有几大看点：

看点一：阿里金融终于动手了。从2012年5月获得基金第三方支付牌照至今，业界对阿里如何金融化一直好奇。针对小微企业、个人创业者的小额贷款是一步棋，针对支付宝沉积资金的“余额宝”是第二步棋。此前，用户沉积在支付宝里的资金没有任何收益，阿里巴巴备受质疑，这下用户疑问应该可以消失了。官网信息显示，截至2012年12月，支付宝注册账户逾8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到10580万笔。

看点二：阿里明修栈道暗度陈仓，支付宝账户价值得到提升。幕后——不是支付宝不愿意发“利息”，而是现有规定并允许第三方支付机构发“利息”。根据《支付机构客户备付金存管办法》，备付金规模正在给支付宝注册资本金带来压力。而推出“余额宝”，用户将钱从支付宝转入“余额宝”，是进行货币基金的购买，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。

看点三：阿里此举将吸引更多闲散资金涌向支付宝。因为“余额宝”内的资金能随时用于网上购物、支付宝转账等支付，其所获收益又比银行活期存款更高，阿里金融真正实现了平民理财，懒人理财。举例，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到300元至400元左右，收益比活期高出近十倍。

看点四：互联网金融成为基金公司的未来方向。证监会新规已放开基金通过电商平台进行销售，能更好地适应互联网的基金将获得优先发展。以这次和支付宝合作的天弘基金的为例，天弘“增利宝”是专为支付宝用户量身定制的创新货币基金产品，产品募集额度逾两亿元，1元起购、可直接用于购物支付等创新条款是为适应互联网用户。

看点五：值得注意的是，“增利宝”并非保本产品，但作为货币型基金，从历史上来看，货币基金亏损的可能性极小，其年化收益率普遍在3%至4%，对抗银行的活期存款利率绰绰有余。“余额宝是支付宝与基金公司碰撞一年多来设计的最佳方案。”支付宝人士称。

马云曾在2011年9月的网商大会上演讲，阿里所做的一些业务是在革传统行业的命。今天，“余额宝”类存款业务会和银行抢生意吗？